Marc Andreessen svajoja padaryti „A16Z“ ilgalaike įmone, ne tik partneryste
Daugelis rizikos pramonės stebėtojų svarstė, ar Andreessenas Horowitzas, įmonė, valdanti 45 milijardus dolerių, turi savo žvilgsnį į tai, kad galiausiai taps viešai prekiaujama įmone.
Įkūrėjas Marcas Andreessenas teigė, kad jis „nesigilina į tai, kad paviešintų firmos viešai“, apie šios savaitės investavimą, pavyzdžiui, geriausią podcast'ą. Tačiau jis aptarė savo tikslą pastatyti A16Z į ištvermingą įmonę, pritraukdamas įkvėpimą iš JP Morgan ir viešai prekiaujant privataus kapitalo įmonėmis.
Istoriškai rizikos kapitalo firmos buvo partnerystės, susidedančios iš „mažos žmonių, sėdinčių kambaryje kartu, gentis, bandydamos atsikratyti vienas kito idėjų, kai jie investuoja“, – sakė Andreessenas podcast'e.
Pasak jo, partnerystės modelio problema yra ta, kad tai labai priklauso nuo tų žmonių idėjų ir kompetencijos prie stalo su „be pagrindinės turto vertės“, kaip jis ją apibūdino. Kai originalūs partneriai išeina į pensiją, įmonė praranda didelę savo vertę, net jei perims nauja investuotojų karta.
„Bet net jei jie gali tai tęsti, pagrindinės turto vertės nėra. Ta naujai kartai tiesiog turės ją perduoti trečią kartą “, – sakė jis. „Tikriausiai tai nepavyks trečiosios kartos. Kažkada tai bus Vikipedijoje: ta įmonė egzistavo, o paskui ji pasitraukė. “
Partnerystės modelis gali būti pelningas. Valdomi milijardai „A16Z“ įmonei sukuria didelius pinigų valdymo mokesčius, be pelno, uždirbto, kai jos investicijos bus sėkmingos.
Tačiau Andreessenas teigė, kad jis nuolat primena vidaus darbuotojus ir ribotus partnerius, kad įmonė nekaupia pinigų vien tik mokesčių rinkimui. Tai suteikia įmonei grynųjų pinigų investuoti į augančias įmones.
„Kai mes siekiame masto, taip yra todėl, kad manome, kad būtina palaikyti tokias įmones, kurias norime padėti savo įkūrėjams kurti“, – sakė jis.
Andreessenas sako, kad jo didesnis A16Z tikslas yra sukurti trunkančią įmonę. Alternatyva partnerystei yra sukurti investicinę įmonę, kuri valdoma kaip verslas, tai reiškia, kad ji turi valdymą, kelis darbuotojų sluoksnius, darbo pasidalijimą su specializacijomis ir mokymo programas, sakė Andreessenas.
Be abejo, yra mažų partnerystės precedentų, kylančių į dideles korporacijas, kurias Andreessenas gali naudoti kaip A16Z ambicijų modelį.
„Goldman Sachs ir JP Morgan, prieš 100 metų, atrodė kaip mažos rizikos kapitalo firmos“, – sakė jis. „Tada jų vadovai laikui bėgant pavertė juos didžiulėmis franšizėmis ir didelėmis valstybinėmis įmonėmis“.
Jis taip pat įvardijo kitus privačių partnerystės pavyzdžių pavyzdžius, virto didelėmis viešai prekiaujamomis įmonėmis, tokiomis kaip „Big Private Equity Firms“. „Blackstone“, kuriame dabar yra daugiau nei 200 milijardų JAV dolerių rinkos kapitalizacija, 2007 m. Išėjo į viešumą. „Apollo“, KKR ir Carlyle surengė savo IPO netrukus po „Blackstone“, o TPG – NASDAQ sąraše 2022 m. Pradžioje.
Andreessenas teigia, kad iš partnerystės į dideles korporacijas augant šioms įmonėms, jų ilgalaikė sėkmė tapo mažiau priklausoma nuo kelių pagrindinių investuotojų.
„Didelė dalis to, ką mes bandėme padaryti, yra sukurti tai, kas turi tokį ištvermingą aspektą“, – sakė jis.
Daugeliu atžvilgių Andreessen Horowitz jau atrodo labiau kaip operacinė įmonė nei daugelis VC firmų. A16Z turi dešimtis žmonių rinkodaros grupėje ir didelėje komandose, padedančiose portfelio įmonėms įdarbinti talentus ir parduoti savo produktus. Firma vykdo atskiras kriptovaliutų, biografijų ir sveikatos bei Amerikos dinamiškumo strategijas.
Bet galbūt yra dar viena priežastis, kodėl Andreessenas nori restruktūrizuoti nuo klasikinės VC sistemos. Kalbant apie partnerystę, jis sako: „Daugeliu atvejų tai iš tikrųjų pasirodo, kad jūs pastebite, kad žmonės iš tikrųjų taip nepatinka vienas kitam“.
